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降准大概率在9月中下旬落地▲▲▲在上述六大逆周期调节工具中，对于货币政策的表述引起市场高度关注。业内普遍分析认为，本月全面降准和定向降准将大概率落地，而下调中期借贷便利（MLF）利率等降息举措也存在空间。民生银行首席宏观研究员温彬对记者表示，从“及时”这个词的表述来看，9月实施降准的概率明显上升。一方面，从国际和自身历史情况看，我国存款准备金率的整体水平还是比较高的，降准还有空间和必要；另一方面，尽管用MLF等工具可以为银行补充流动性，但整体上MLF的成本偏高且只有部分银行才能获得，所以需要普遍降准以降低银行的资金成本。

观点总结：国际原油期价出现大幅回调，亚洲盘小幅反弹，布伦特原油期价报至61.2美元/桶一线，WTI原油期价报至55.9美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于5.3美元/桶左右，上海原油期价下跌，较布伦特原油呈升水约3美元/桶左右。中国财新制造业PMI好于预期；贸易局势的不确定性继续影响市场氛围； EIA数据显示9月美国原油产量增至记录高位1246万桶/日；据报道OPEC+考虑在12月会议将减产协议延长至明年6月，而俄罗斯对于减产协议延期存在分歧，伊拉克油长表示将考虑把减产幅度提高至160万桶/日，市场聚焦12月OPEC会议。技术上，SC2001合约下跌，期价回测60日均线支撑，上方受5日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议446-460元/桶区间交易。

2下面我说一个今年我丢脸的事：话说去年的时候，也不知道哪来的勇气，有一天突然脑子一热，想到了一个大招可以推广得到App，那就是去央视春晚做一个广告。做了精心的准备之后，我们正式去拜访了央视广告部。广告部的领导语重心长地跟我说：互联网公司要想上央视春晚，有一个小门槛——互联网产品日活得过一个亿。要不然，广告出来的那一瞬间，你的服务器就会崩掉。

“凯辉并购基金二期”是中欧共同投资基金项目设立的第一支基金。中欧共同投资基金是由丝路基金和欧洲投资基金共同设立，旨在寻求“一带一路”建设与应对全球金融危机和欧债危机后欧洲投资不振问题的“容克计划”对接。在第二十次中国欧盟领导人会晤期间，丝路基金与欧洲投资基金签署《关于中欧共同投资基金首单项目落地与继续深化合作的谅解备忘录》，宣布启动中欧共同投资基金首单项目。

三、国内外市场跨市套利策略上周SHFE/COMEX铜价比价运行重心稳持平稳，没有明显抬升抬升或下沉。我们认为接下来内外比值会比较难做，因为目前本来比值就较高，国内消费虽然短期有所改善，但对进口铜的需求相对有限，从这个角度而言，可以考虑做空比值。但是另一方面，由于现在海外铜显性库存出现缓慢累积，海外宏观经济下行压力加大，因此很有可能出现海外与国内铜价下跌，且海外跌幅更大，目的在于打开内外精炼铜再平衡的通道，那么在这种情况下，外盘铜价跌幅会更大，而比值还会进一步攀升，因此如果是这种逻辑的话又应该考虑继续做多比值，但是这种逻辑蕴含的前提是对铜价有单边下跌的判断，已经超越纯粹的跨市交易的范畴，所以后面的内外比值并不好交易。

你看，看到事实有多难？3在我们这样的大国，经常会有这样的错觉。媒体人沈帅波有这样一句话：“在中国，再众所周知的事情，都起码有一个亿的人不知道，而大多数时候，是十个亿的人都不知道。”我们很容易忘记，我们生活在一个庞大的、远超过自己感知力的共同体当中。这使得我们接近事实的真相，变得难上加难。